西部证券：维持百润股份(002568.SZ)“买入”评级 股权激励 促使工作活力

智通时事APP获悉，西部证券(002673,股吧)发布调查结果称，依靠百润股份(002568,股吧)(002568.SZ)“买入”评级，预计21-23年总营收27/36/49亿元，营业收入增40%/35%/33%;归母盈利7.6/10.6/14.7亿元，营业收入增43%/39%/39%。

西部证券主要论调如下：

日本公司公告拟向227名坚持不懈普通人颁发300万股一般而言股票，有约占总股本0.4%，其中都首次颁发240万股，预留60万股;首次颁发生产成本为30.34元/股。

加载两大业务人员，有利于驱使日本公司的动力系统。此次颁发普通人不包含常务董事及Senior管理人员，均为日本公司两大管理人员、两大技术人员、骨干业务人员，整体对于底邻近地区广，将更有效加载两大业务人员，驱使底临时工动感。

通关条件强调营收，考核要能设定不合理。以2021年营收为基数，2022-2024年营业收入增长率不低于25%/53.75%/84.50%，相异22-24年营收营业收入工业产值为25%/23%/20%。参考16-20年、18-20年营收填充工业产值分别为20%、25%，当前该考核要能设定不合理。

预计愿景从业人员空间工业产值多达20%，RIO两大军事优势稳固，仍未来会超额完成要能。随着逐渐推展的集中，该行中都性假设下2030年从业人员规模多达200亿，愿景十年填充工业产值多达20%。其中都微醺系列发扬光大了居家商品情景，商品平常和商品位能未来会沿袭，而且集中商品者心智的“RIO=咖啡”借以在低度酒竞争中都依然军事优势，应享用从业人员扩容的红利，思绪的平台谨慎散开，都可逐步丰富多彩，愿景快速成长亦可期。

风险提示：咖啡从业人员竞争激烈多达期望、食品问题。