国泰君安：首予立讯精密(002475.SZ)“这才”下调 目标价60.77元

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究成果指，立讯精密(002475,股吧)(002475.SZ)增值的电子、通讯、车也业务部门将南段拉开序幕激化，原计划其2021-23年EPS为1.07/1.54/2.14元，简介可比公司估值水平，目标价60.77元，首予“增持”评级。

国泰君安主要观点如下：

五年布局逐步形成企业领先的向下构建能力，Watch、手机、XR跳板成长，增值的电子业务部门拉开序幕新篇章。

1)即使如此五年通过与此相反和外延逐步形成了结构件、连接器、光学、电磁、SiP/AiP、射频、大批量组装构筑的向下构建能力，综合实力企业顶尖;

2)不断突破新产品和新客户服务，A客户服务手表和手机大批量及架构零元件将在将会3年短时间放量，盈余稳步提升，为公司稳健增加开创系统化;

3)公司大批量、模组、架构零元件三位一体的战术上、IT管控、科学管理管理、成本管控能力将帮助其短时间授予大客户服务XR新品，在元宇宙黄金时代成为硬件架构厂商。

车也的电子和数据业务部门将跳板驱动高品质成长。

1)车也的电子：自卫队与BCS产品互补、客户服务协同战术上明显，在线束/连接器、ACDC、无线充电、ADAS摄像头、毫米波雷达、激光雷达(与速腾聚创共同开发)、智能网联产品中全力布局，定点项目年中增高，将年中获益车也电动化、高层次两大趋势;

2)数据业务部门：SAN和地面站两大企业年中发力，起到连接传输传统战术上，依靠精密加工平台战术上陆续突破IP、地面站大批量和架构元件，在数据激化黄金时代有望进账年中高品质成长。

还原剂：A客户服务XR新产品发布;车也的电子业务部门取得新进展。

风险提醒：海外疫情年中恶化的风险等。