歌尔的果链代价：苹果一则通知损失惨重20亿

2008年，歌尔股份在香港联合交易所母公司。

2010年是洋葱年初进入华北地区市场的第二年，歌尔股份进入洋葱文化产业，该公司去年在2010年至2014年踏入较低成长期。

真正让歌尔股份走进大众视角，还是在2018年歌尔股份以100%的良品率拿下洋葱Air Pods 30%的零组件份额，带进Air Pods当今世界第二大厂商。也是从那年后来，歌尔股份的民营企业踏入爆样式增长速度。2021年，歌尔股份市值曾一度接极少有2000亿元。

加入洋葱最后产品的显性实用价值是相当大的，除了并不需要获得大量订单，与洋葱的共同也是实力与公信度的寓意，因此格外方便扩展同类型资本。

以屏幕基板厂商京东方为例，2020年，京东方加入果链，第二年该该公司为iPhone用水OLED基板。财报显示，2021年，京东方盈利上年增长速度412.86%。

不过，就像在屏幕应用，除了京东方，洋葱还有摩托罗拉等其他厂商一样，在计算机系统会Wi-Fi遥控器仪器最后产品上，洋葱也并非只有歌尔股份餐馆。在歌尔股份加入洋葱最后产品那一年，另餐馆果链竞争对手立讯精细也刚刚登陆外资市场。

；也：视觉华北地区 立讯精细进入果链时间段可追溯至2011年，当年立讯精细通过并购昆山联滔电子有限该公司，从MacBook的连接线首次靠拢洋葱文化产业，后来扩展到计算机系统会Wi-Fi无线遥控器电子产品等应用。

经过10多年的扩展，截至2022年12年末20日收盘，歌尔股份纽约证券交易所极少有612亿元，立讯精细纽约证券交易所为2159亿元。

带进果链的牺牲

“故称”上洋葱，加入果链的牺牲并不小，行业内甚至将其称作之为“伴君如伴狮”。

此次洋葱虽然还没有只不过停止与歌尔股份的共同，但还是不禁让外界想到了在此后来的果链企业欧菲光。

2020年，洋葱该公司去掉了国内超强过34家厂商企业，精细光电涂层元元件制造商欧菲光位列其那时候。被去掉洋葱厂商之列后，欧菲光2020本年去年随之下滑，扣除非经常性损益后盈利-20.6亿元，上年降低741.89%。2020年，欧菲光计提了27.7亿元的存款减值人员伤亡，其那时候与洋葱具体金融业务的存款减值人员伤亡超过25.8亿元，九成比超过93.04%。

众所周知，洋葱是世界各地业绩次于的该公司，将“微笑曲面”用到了极致，即在文化产业上，洋葱将附加值格外较低的开样和销售额两端控制在自己手那时候，将附加值较低、正处于那时候间节目的制造业节目外包给最后产品该公司。

奢侈品电子应用较低盛胡九成军告诉《华北地区企业家》：“洋葱在整个果链上独立性长久以来拥有强硬的议价能力，它还会对厂商采用‘马术必要’，即同一电子产品并不需要多个厂商竞争上岗，厂商在获得相当大订单的同时，也随时造成了着被漫不经心果链的可能会。”

此外，洋葱的电子产品因为其独一无二的格调和设计，基本上零配件跟安卓系统会不通用，对最后产品企业而言就理论上仪器个性化化程度非常较低，而且洋葱电子产品基本上三五年一新造，每次新造，最后产品的仪器人员伤亡不容小觑，沉没价格非常之较低。

对于最后产品企业来说，从好的全面性讲，这样利好厂商的壁垒；但从坏的全面性讲，一旦被漫不经心最后产品，人员伤亡极大。

在2020年被漫不经心果链后，欧菲光曾因计提了固定存款减值人员伤亡24亿元，而历史上欧菲光本年次于的盈利也只有不到9个亿，由此可见厂商外资支显露的强度之较低。

除了随时造成了被抛弃的可能会正因如此，零组件似乎也并不是一件利润优渥的一人，在洋葱不断的政策变动和负荷之下，歌尔股份具体金融业务的毛利率不断降较低。

2021年歌尔股份精细电子设备、计算机系统会表征平板、计算机系统会操作系统会毛利率共有23.11%、10.33%、13.91%，在所有电子产品那时候，计算机系统会表征平板的毛利率最较低。2022年上半年，歌尔股份计算机系统会表征平板毛利率甚至降为9.12%。

；也：视觉华北地区 加重洋葱依赖症

不过，面对洋葱该公司的长久以来，歌尔股份并非措手不及。早在2014年，歌尔股份就开始战略年轻化，多元化扩展帮助第二增长速度曲面，其那时候不可或缺的顺时针就是XR扩展现实。

提起歌尔股份，除了果链竞争对手这一此前外，还有一则让其显露圈的臆测：2021年8年末，张一鸣外资15亿美元购入VR软操作系统会制造商Pico，这是曾因VR应用利息远超过的购入案。而Pico CEO周华丽在此后来正是歌尔股份较低管，歌尔股份既是Pico的股东，也是Pico的厂商，Pico所有电子产品的光学和操作系统会都是由歌尔提供。

此外，歌尔股份还是Meta（Facebook前身）旗下Oculus Quest系列的主要厂商之一。2020年，歌尔股份拿下Meta Quest2的独供大单。现阶段，歌尔股份已是Meta和Pico等厂商VR的核心零组件商，该该公司九成当今世界那时候较低端VR头显80%的年销量。

根据财报，歌尔股份2022以前三季度计算机系统会操作系统会（包括虚拟现实/增强现实电子产品、计算机系统会可衣著电子产品、计算机系统会家用电子游戏机及配件电子产品、计算机系统会家居电子产品等）营业额降至435.52亿元，九成总营业额数目约58.73%，而该金融业务在2021年九成总营业额数目为41.94%，2020年九成比为30.57%。

VR计算机系统会仪器确实是当下热门的外资市场。IDC样本显示，2026年，当今世界VR/AR总外资规模年末增至747.3亿美元，比如说增长速度率将降至38.5%。其那时候，华北地区市场更进一步五年的比如说增长速度率届时降至43.8%，位列当今世界第一。

歌尔股份在9年末28日的外资者关系活动上表示，传统的计算机系统会手机等奢侈品电子操作系统会电子产品增长速度小规模增长速度甚至下滑，但VR等通用型的计算机系统会操作系统会，是奢侈品电子行业那时候为数不多的增长速度点，该公司得益于在这些新兴计算机系统会操作系统会应用内的老狮队军事优势和造就，实现了去年的小规模成长。

XR正因如此，歌尔股份也开始在外资上帮助格外大的盈利可能性。10年末19日，香港联合交易所通过了歌尔股份子该公司歌尔新材料的一些公司板IPO。根据一栏，歌尔新材料拟公开样行31.9亿元。歌尔新材料作为歌尔股份体系内唯一涉足新材料具体金融业务的主体，是餐馆以MEMS元件及微系统会模组开样、装配与销售额辅以的集成电路该公司。

除了歌尔正因如此，富士康、立讯精细、蓝思科技等果链企业也开始了新的布局，他们将顺时针转向新能源汽车。

上周上半年，汽车互联电子产品及精细组件为立讯精细杰显露贡献了21.11亿元，九成总营业额比重为2.58%；2022年第四季度分析报告显示，蓝思科技新能源汽车金融业务收入10.15亿元，上年增长速度超强过八成；富士康则在10年末份年初今后样布了三款全新的车型。

大家摩拳擦掌的目地只有一个——加重洋葱依赖症。

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