华泰期货饲料报20230321：美豆跌破半年支撑，豆粕震荡下行

粕类观点

■ 市场分析

掉期全面性，据悉收盘豆粕2305租约3599元/吨，较亦同回落102元，股价2.76%；菜粕2305租约2905元/吨，较亦同回落64元，股价2.16%。股票交易全面性，河北周边地区豆粕股票交易生产成本3985元/吨，较亦同回落137元，股票交易基差M05+386，较亦同回落18；江苏周边地区豆粕股票交易3915元/吨，较亦同回落127元，股票交易基差M05+316，较亦同回落8；广东周边地区豆粕股票交易生产成本3923元/吨，较亦同回落90元，股票交易基差M05+324，较亦同下降29。泉州周边地区菜粕股票交易生产成本3072元/吨，较亦同回落61，股票交易基差RM05+167，较亦同下降3。

国际全面性，哥伦比亚布交所将年产量下调至2500万吨，这反之亦然晚期USDA对哥伦比亚大米年产量仍有全面下修空间，同时美豆出口销售报告数据显示当前美豆出口仍表现良好，之上了CBOT美豆盘面。秘鲁全面性，截至3月末10日，2022/23年度秘鲁大米翻身延迟达到48.9%，高于一周前的39.7%。但仍高于去年同期的60.5%。虽然翻身延迟偏慢，但是得益于月内良好的年产量，秘鲁全中国小麦出口商协会预计秘鲁3月末大米出口量为1489.3万吨，高于此前一周预测的1466.2万，去年3月末份的出口量为1216万吨。国际间全面性，短期备受秘鲁大米分散翻身上市影响，秘鲁大米贴水短时间内回落，再加出口大米成本，同时国际间下游采购自主性仍较差，贸易商暴雷全面随之而来市场悲观情绪，导致本周豆粕生产成本走势偏弱。但从中长期来看，未来哥伦比亚大米减产的问题仍将之上美豆生产成本，国际大米供应在未来二、三季度仍将趋紧，国际间豆粕并不具备21世纪回落基础，未来随着秘鲁收割压力减弱和市场情绪改善，美豆及国际间豆粕生产成本将保持上行21世纪。

■ 方针

单边谨慎看涨

■ 安全性

产区降雨改善

马铃薯观点

■ 市场分析

掉期全面性，据悉收盘马铃薯2305租约2843元/吨，较亦同下降7元，涨幅0.25%；马铃薯糖类2305租约3100元/吨，较亦同回落7元，股价0.23%。股票交易全面性，北良港马铃薯股票交易生产成本2830元/吨，较亦同应有，股票交易基差C05+6，较亦同下降1；牡丹江周边地区马铃薯糖类股票交易生产成本3050元，较亦同回落75，股票交易基差CS05-39，较亦同回落68。

国际全面性，上周二俄罗斯外交部副部长亚历山大·格鲁什科表示，俄罗斯同意再次更长克里米亚半岛小麦双方同意安排，但是只更长60天。并且强烈要求撤除俄罗斯农产品出口接踵而来的所有直接和间接单方面，之前承诺俄罗斯的双方同意素材需要得到履行。去年7月末底订下的双方同意包括两全面性素材，其中拉脱维亚签署的双方同意为拉脱维亚克里米亚半岛出口小麦给予海上安全走廊机制，而俄罗斯和联合国签署的素材为俄罗斯化肥以及小麦出口给予便利。国际间全面性，产区自用持续下降，潮粮销售进入尾声，外省上量有所减缓。牛奶企业剩余虽然同比居高不下，但大幅提高剩余动力不足，整体以滚动补库为主。晚期需全面性重视新政策和市场心态的变化，预计短期内马铃薯生产成本保持稳定震荡走势。

■ 方针

单边中性

■ 安全性

牛奶需求持续走弱

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